Nel gennaio 2026, i prezzi globali del tungsteno sono saliti a livelli senza precedenti, spinti dalla riduzione delle scorte, dalle restrizioni alle esportazioni cinesi e dalla robusta domanda industriale. In un mercato già ristretto, molti utilizzatori a valle si stanno affrettando per assicurarsi le forniture per mantenere la produzione.
Il paratungstato di ammonio (APT), un intermedio chiave utilizzato nella produzione del metallo tungsteno, ha raggiunto prezzi record in Cina, scambiando tra 1.125 e 1.150 dollari per unità di tonnellata (mtu) secondo gli operatori di mercato. In Europa, anche a Rotterdam i prezzi sono saliti a circa 1.100 dollari al tonnellata, segnando un altro massimo storico. Gli operatori di mercato generalmente si aspettano che i prezzi continuino a salire nel breve termine poiché persistono vincoli di offerta.
Il tungsteno è considerato un metallo industriale di importanza strategica per la sua eccezionale durezza e il punto di fusione estremamente elevato, il più alto tra tutti i metalli. È più comunemente usato sotto forma di carburo di tungsteno, ampiamente utilizzato negli utensili da taglio e nei componenti resistenti all'usura per macchinari utilizzati nell'industria manifatturiera, mineraria e edile. Inoltre, il tungsteno svolge un ruolo significativo nelle apparecchiature aerospaziali e di difesa, nelle turbine a gas industriali e nei dispositivi elettronici.
A causa del suo ruolo essenziale nella produzione avanzata, le fluttuazioni dei prezzi del tungsteno possono avere ampie implicazioni sui costi di produzione industriale e sulle catene di approvvigionamento. Di conseguenza, il metallo è spesso visto come un indicatore della salute delle industrie manifatturiere e ad alta tecnologia.
Gli operatori di mercato notano che diversi fattori hanno contribuito al recente aumento dei prezzi. Dal lato della domanda, i consumi sono cresciuti in più settori, tra cui la difesa, l’aerospaziale e la produzione di turbine industriali. Allo stesso tempo, le sfide legate all’approvvigionamento, come il calo della qualità dei minerali e altri vincoli alla produzione, hanno limitato la disponibilità di materie prime. Queste pressioni sono state ulteriormente intensificate dai cambiamenti nelle politiche di esportazione della Cina.
La Cina domina sia l’estrazione che la lavorazione del tungsteno a livello globale. Nel febbraio 2025, il Paese ha introdotto controlli sulle esportazioni di prodotti di tungsteno, richiedendo alle aziende di ottenere permessi governativi prima di esportare. Più recentemente, le autorità hanno annunciato un elenco di 15 società autorizzate a esportare tungsteno, una mossa che potrebbe centralizzare ulteriormente le attività di esportazione e potenzialmente ridurre il volume di materiale disponibile sui mercati esteri.
Gli analisti del settore riferiscono che le esportazioni cinesi di tungsteno sono diminuite di circa il 40% su base annua da quando sono stati implementati i controlli sulle esportazioni. Allo stesso tempo, i fornitori al di fuori della Cina hanno faticato a compensare il ridotto volume delle esportazioni, contribuendo a una fornitura globale più ristretta.
I dati dell’US Geological Survey (USGS) indicano che la produzione di tungsteno al di fuori della Cina è relativamente frammentata. I principali produttori includono Vietnam e Russia, mentre quantità minori vengono estratte in paesi come Ruanda, Bolivia, Austria e Spagna. Tuttavia, questi produttori generano collettivamente solo poche migliaia di tonnellate all’anno, rispetto alla produzione cinese di circa 67.000 tonnellate nel 2024.
L’aumento dei prezzi interni in Cina è stato collegato anche alle decisioni politiche che incidono sulla produzione mineraria. Nel 2025 il Paese ha ridotto la quota di estrazione del tungsteno del 6,5% rispetto all’anno precedente, limitando l’offerta di materie prime. Allo stesso tempo, la forte attività manifatturiera ha aumentato il consumo interno, riducendo ulteriormente la disponibilità di materiale per l’esportazione.
Gli analisti suggeriscono che la strategia a lungo termine della Cina di espandere la propria capacità produttiva ha rafforzato il suo ruolo nelle catene di approvvigionamento industriale globale. Se gli acquirenti esteri non riescono a ottenere componenti dai loro fornitori preferiti, potrebbero invece rivolgersi sempre più ai produttori cinesi, rafforzando la posizione della Cina come hub di produzione globale chiave.
La tensione del mercato si è ulteriormente intensificata in seguito all’implementazione di nuovi controlli cinesi su alcuni materiali a duplice uso destinati al Giappone. Poiché il Giappone è uno dei maggiori importatori di tungsteno cinese, queste ulteriori restrizioni hanno aggiunto ulteriore pressione a un mercato globale già limitato.
